संक्षिप्त22 सितंबर को जारी गहन उद्योग अपडेट: चीन का मोनोएथिलीन ग्लाइकॉल (एमईजी) बाजार एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच गया है, क्योंकि "गोल्डन सितंबर" का चरम मौसम उम्मीदों पर खरा नहीं उतर पाया। डाउनस्ट्रीम पॉलिएस्टर की व्यापक परिचालन दर घटकर 74.2% हो गई है, और फिलामेंट यार्न जैसे क्षेत्रों में उत्पादन में भारी कटौती हुई है। घरेलू एथिलीन-आधारित और कोयले से एमईजी उत्पादन करने वाली इकाइयां कुछ चरणों में फिर से चालू हो गई हैं, जिससे कुल आपूर्ति में वृद्धि हुई है। पूर्वी चीन के प्रमुख बंदरगाहों ने लगातार 8 सप्ताह से चल रही स्टॉक घटाने की प्रक्रिया को समाप्त करते हुए पहली बार मामूली स्टॉक वृद्धि दर्ज की है। मुख्य एमईजी वायदा अनुबंध दिन के अंत में लगभग 3% नीचे बंद हुआ, और बाजार में व्यापक सहमति है कि चौथी तिमाही में स्टॉक संचय का चक्र शुरू होगा, जिससे कीमतों पर लगातार दबाव बना रहेगा।

बाजार अवलोकन22 सितंबर को, चीन के घरेलू एमईजी बाजार में स्पष्ट उलटफेर देखने को मिला। भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में लगातार गिरावट आने और औद्योगिक बुनियादी सिद्धांतों में "बढ़ती आपूर्ति, घटती मांग" के अंतर के बढ़ने के साथ, प्रमुख एमईजी वायदा अनुबंध पूरे सत्र में नीचे कारोबार करता रहा और लगभग 3% की गिरावट के साथ बंद हुआ, जिससे पिछले दो हफ्तों की तेजी खत्म हो गई। हाजिर बाजार में भी नरमी आई: पूर्वी चीन में हाजिर सौदे की कीमतें नीचे गिरीं, व्यापारियों ने बेचने की अधिक इच्छा दिखाई और स्थिर मांग के कारण खरीदारों ने केवल छिटपुट छोटे ऑर्डर दिए, जिससे बाजार का समग्र माहौल सतर्क रहा।

आपूर्ति पक्ष: घरेलू इकाई उपयोग में स्थिर सुधार, आयात में कमीआपूर्ति में लगातार वृद्धि ही मांग-आपूर्ति में बदलाव का मुख्य कारण रही है। एथिलीन आधारित एमईजी इकाइयां, एथिलीन की निर्बाध आपूर्ति और प्रसंस्करण मार्जिन में सुधार के चलते, 82% से अधिक की उच्च परिचालन दर बनाए रखने में सफल रहीं, जिनमें से अधिकांश प्रमुख इकाइयां पूरी क्षमता से चल रही थीं। कोयले से एमईजी बनाने वाली इकाइयों की बात करें तो, उत्तर-पश्चिम और उत्तरी चीन में घाटे और नियमित रखरखाव के कारण बंद पड़ी कई इकाइयां सितंबर के मध्य से अंत तक तेजी से फिर से चालू हो गईं, जिससे कोयले पर आधारित इकाइयों के उपयोग में तेजी से सुधार हुआ। राष्ट्रीय स्तर पर एमईजी की समग्र परिचालन दर में सप्ताह दर सप्ताह लगभग 4 प्रतिशत अंकों की वृद्धि हुई और घरेलू साप्ताहिक उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की गई।

आयात की बात करें तो, सितंबर में पूर्वी चीन के बंदरगाहों पर माल की आवक कम रही। इसका कारण विदेशी इकाइयों का रखरखाव, माल ढुलाई में देरी और वैश्विक माल प्रवाह में बदलाव था। साप्ताहिक आयात मात्रा में पिछले सप्ताह की तुलना में लगभग 8% की गिरावट दर्ज की गई। हालांकि, घरेलू उत्पादन में वृद्धि ने आयात की कमी को पूरी तरह से पूरा कर दिया है, जिसके परिणामस्वरूप कुल घरेलू आपूर्ति में शुद्ध वृद्धि हुई है। अक्टूबर से पहले अधिक कोयला आधारित इकाइयों के पूरी क्षमता से काम करना शुरू करने की योजना है, जिससे आपूर्ति पक्ष पर दबाव और बढ़ेगा।

मांग पक्ष: चरम सीजन की उम्मीदों पर खरा न उतरना, नकारात्मक प्रतिक्रिया का प्रसार पूरी श्रृंखला में होता हैमांग में आई कमजोरी और भी बढ़ गई है, और पारंपरिक "सुनहरा सितंबर, चांदी का अक्टूबर" खपत का चरम मौसम लगभग न के बराबर रहा है। पॉलिएस्टर की समग्र परिचालन दर गिरकर 74.2% हो गई है, जो इस अवधि के सामान्य चरम मौसम के स्तर से कम है और यहां तक ​​कि वसंत महोत्सव की छुट्टियों के दौरान की न्यूनतम परिचालन दर से भी नीचे है। खंडवार देखें तो, पॉलिएस्टर फिलामेंट यार्न के उपयोग में सबसे तेज गिरावट देखी गई है, जो अंतिम उपयोग वाले वस्त्रों और परिधानों के लिए कमजोर निर्यात ऑर्डर और घरेलू मांग में नरमी से प्रभावित हुई है। स्टेपल फाइबर और बोतल-ग्रेड पॉलिएस्टर अपेक्षाकृत स्थिर रहे हैं, लेकिन इनका उत्पादन भी अलग-अलग स्तर पर कम हुआ है।

औद्योगिक श्रृंखला में नकारात्मक प्रतिक्रिया का प्रसार जारी है: अंतिम उपभोक्ता बुनाई मिलों के पास ग्रे फैब्रिक का भारी स्टॉक जमा है और वे परिचालन दर बढ़ाने के लिए संघर्ष कर रही हैं, जिससे पॉलिएस्टर उत्पादकों पर तैयार माल का बढ़ता स्टॉक और घटता प्रसंस्करण मार्जिन का दबाव बढ़ रहा है। अधिकांश पॉलिएस्टर उद्यम अब "मांग पर खरीद, कच्चे माल के स्टॉक पर नियंत्रण" की रणनीति अपना रहे हैं, जिससे वे एमईजी फीडस्टॉक का स्टॉक 10-12 दिनों के निचले स्तर पर बनाए रखते हैं और सक्रिय रूप से पुनः स्टॉक करने की कोई इच्छा नहीं रखते हैं। इससे एमईजी की वास्तविक खपत सीधे तौर पर कम हो जाती है, और निकट भविष्य में मांग में कोई स्पष्ट सुधार की उम्मीद नहीं है।

स्टॉक में बदलाव: पूर्वी चीन के बंदरगाहों पर 8 सप्ताह से चल रही स्टॉक में कमी का सिलसिला समाप्त, स्टॉक निर्माण चक्र की पुष्टि हुईभंडार संबंधी घटनाक्रमों ने आपूर्ति-मांग के निर्णायक मोड़ की आधिकारिक रूप से पुष्टि कर दी है। इस सप्ताह, पूर्वी चीन के प्रमुख बंदरगाहों पर एमईजी (मल्टीपल एंड बर्गर) भंडार में लगातार आठ सप्ताह से जारी गिरावट का सिलसिला समाप्त हुआ और इसमें मामूली वृद्धि दर्ज की गई, जो सप्ताह दर सप्ताह लगभग 20,000 टन बढ़ी। हालांकि हाल के वर्षों की इसी अवधि की तुलना में बंदरगाहों पर कुल भंडार अभी भी कम है, जिससे हाजिर कीमतों को कुछ हद तक सहारा मिल रहा है, लेकिन भंडार में वृद्धि का यह रुझान संकेत देता है कि बाजार "संतुलित स्थिति" से "उदार अपेक्षा" की स्थिति की ओर बढ़ रहा है।

इस बीच, साप्ताहिक पोर्ट पिकअप वॉल्यूम में सप्ताह दर सप्ताह गिरावट आई है, जो डाउनस्ट्रीम पॉलिएस्टर मिलों की कमज़ोर क्रय इच्छा और स्थिर मांग के कारण खरीद की धीमी गति को दर्शाती है। घरेलू इकाई उत्पादन में निरंतर वृद्धि और चौथी तिमाही में आयात में धीरे-धीरे सुधार की उम्मीद के चलते, बाजार में व्यापक रूप से यह अनुमान लगाया जा रहा है कि पोर्ट इन्वेंट्री में निरंतर संचय का दौर शुरू हो जाएगा।

लागत और मार्जिन: विभिन्न मार्गों पर लाभप्रदता में भिन्नता, आपूर्ति लोच का खुलासाउत्पादन मार्गों में लाभप्रदता में भिन्नता भी आपूर्ति वृद्धि की गति को प्रभावित कर रही है। एथिलीन-आधारित एमईजी के लिए, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर एथिलीन की गिरती कीमतों ने लागत के दबाव को कम किया है और प्रसंस्करण मार्जिन को लगातार बहाल किया है, जिससे उत्पादकों को प्रोत्साहन मिलता रहा है। कोयले से एमईजी उत्पादन के लिए, घरेलू थर्मल कोयले की कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रही हैं, और एमईजी की कीमतों में पहले आए उछाल ने कोयला-आधारित इकाइयों के नुकसान को कम किया है, जिससे पुनः आरंभ करने की लहर शुरू हुई है और आपूर्ति पक्ष की लोच खुल गई है। लागत समर्थन के कमजोर होने से एमईजी की कीमतों में और गिरावट की गुंजाइश भी बन गई है।

आउटलुक और खरीद संबंधी सलाहचौथी तिमाही के लिए देखें तो, बढ़ती आपूर्ति और कम मांग के बीच एमईजी इन्वेंट्री में वृद्धि का रुझान स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा है, जिससे कीमतों पर दबाव बना हुआ है। निकट भविष्य में, बंदरगाहों पर मौजूद इन्वेंट्री की कम मात्रा हाजिर कीमतों को कुछ हद तक सहारा देगी और बाजार में नरम रुख के साथ एक सीमित दायरे में कारोबार हो सकता है। मध्यम अवधि में, इन्वेंट्री संचय बढ़ने के साथ, कीमतों पर दबाव बना रहेगा।

बी2बी खरीदारों और व्यापारिक ग्राहकों के लिए, हम फिलहाल स्थिर मांग वाली खरीद को प्राथमिकता देने और बड़े पैमाने पर स्टॉक जमा करने में सावधानी बरतने की सलाह देते हैं। साप्ताहिक बंदरगाह स्टॉक डेटा और पॉलिएस्टर उपयोग दरों पर बारीकी से नज़र रखना उचित है, और स्टॉक की स्थिति पूरी तरह से पुष्ट होने और कीमतें आकर्षक स्तर पर गिरने के बाद ही बैचों में स्टॉक को पुनः भरें। दीर्घकालिक अनुबंधों के लिए, मूल्य अस्थिरता से बेहतर बचाव के लिए बातचीत के माध्यम से वायदा-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल को अपनाया जा सकता है।